스타트업 창업 기업 평가 하는 방법은?

스타트업 기업을 투자를 받을 때, 가치를 어떻게 산정해야 하는지 고민이 많을 것입니다. 자신이 설립한 기업의 가치가 높으면 높을수록 좋고 많은 투자금을 투자 받을 수 있을 뿐만 아니라, 투자금을 많이 받더라도 지분율 희석이 상대적으로 덜 될 수 있기 때문에 가치를 높게 받는 것이 가장 중요하다고 할 수 있습니다. 그럼 스타트업 기업의 가치를 어떤 방식으로 평가를 하는지 알아보도록 하겠습니다.

 

첫 번째는 Berkus 방법입니다. 버쿠스 방법은 상자의 가치를 추정하귀 위해서 간단하고 편리한 경험 법칙이라고 할 수 있는데요. 유명한 작가이면서 비즈니스 엔젤 투자자인 Dave Berkus가 디자인한 모델입니다. 시작은 다음과 같은데요. 5년차 사업으로 상자의 매출이 달러로 2천만 달러에 이를 것으로 생각하냐는 물음에 대답이 예스인경우네는 상자를 빌드하기 위한 5가지 주요 기준에 대해 상자를 평가한다고 합니다.

 

5가지 기준에는 기본 가치, 기술력, 인력구성, 시장성, 매출로 확인을 할 수 있다고 하는데요. 이것은 당신에게 당신의 상자가 얼마나 가치가 있는가, 더 중요하게 생각하는 것이 무엇인가 그리고 당신이 개선해야할 것에 대한 아이디어가 무엇인지를 알려줄 수 있습니다. 단, 기업가치는 2백만 달러를 넘지 않는 선이어야 합니다.

 

다음은 위험 인자 요약 방법이 있습니다. 위험 인자 요약 방법은 Berkus방법의 진화 버전이라고 생각하면 쉬울것 같습니다. 먼저 상자의 초기 값을 결정을 하고 나서 상자의 12가지 위험 요소에 대해 해당 값을 조정하는 것입니다. 초기 값은 해당 지역의 유사한 상자에 대한 평균값으로 결정이 되고 위험 요소는 25만 달러으 배수로 모델링이 됩니다. 위험이 매우 낮은 경우에는 50만 달러에서 위험이 높은 경우는 50만 달러 이하입니다. 단, 여기에서 가장 어려운 부분은 실제로 비슷한 상자에 대한 데이터를 찾는 것이라고 할 수 있습니다.

 

다음은 청산 가치 방법입니다. 정말 쉽게 내가 기업을 판다고 생각했을 때, 생각해볼 수 있는 가치 추산 방법입니다. 청산 가치 과정에서 가장 중요한 부분은 부동산, 장비, 재고, 단기가에 구매자를 찾을 수 있는 모든 유형 자산입니다. 예를 들면 2개월 이내에 회사가 할 수 있는 것을 팔면 얼마나 많은 돈을 벌 수 있는가? 반면에 모든 무형자산은 청산 과정에서 가치가 없는 것으로 판단합니다. 실제로 청산 가치는 회사의 모든 유형 자산의 가치의 합계라고 할 수 있습니다.

 

투자자에게 청산가치는 투자 위험을 평가하는 매개 변수로 유용하며, 잠재적 청산 가치가 높을 수록 위험이 줄어듭니다. 예를 들어 다른 모든 것들이 동일하다면 장비를 소유한 회사와 비교한다면 장비를 소유한 회사에 투자하는 것이 좋다는 말입니다. 모든 것이 잘 못되더라도 최소한 장비를 팔아돈을 벌 수 있는 계산방식입니다.

 

스타트업의 가치를 알 수 있는 방법을 몇가지 알아봤는데요. 사실 어떤 방법이 100% 정확하다라는 건 없습니다. 그 이유는 스타트업의 특성상 앞으로 어떻게 사업이 흘러갈지 모르고 수년안에 수백배 성장을 할 수도있고, 아니면 잘 되던 사업이 한순간에 망할 수도 있는 그런 위험성이 큰 기업이기 때문입니다. 그래도 투자자는 그런 상황에서도 좋은 기업을 찾고 투자를 한다면 위험성을 감수한 만큼 큰 수익을 올릴 수 있을 것으로 보입니다.